Zmiana cen LTA na rok 2027: prognoza nowych długoterminowych cen 12-calowych polerowanych płytek wzrośnie o ponad 40%

Według badania łańcucha dostaw przeprowadzonego pod koniec września przez tajwańską gazetę Commercial Times oraz raportów Cailianshe i Jiemian News z 8 października, logika i pamięć sztucznej inteligencji rozwijają się jednocześnie, a równowaga podaży i popytu na 12-calowe płytki stale się zacieśnia.Ustalono już podwyżkę cen umów LTA na 2027 r, a branża zasadniczo spodziewa się dalszych możliwości podwyżek w 2028 r.

Należy pamiętać, że „o ile wzrosną ceny płytek” nigdy nie było pojedynczą liczbą – zawsze pytaj „który poziom najpierw”. Mapa cen zebrana z wielu źródeł wygląda następująco (szacunki z badań branżowych lub oficjalnie ogłoszone korekty; nie jednolite ceny transakcyjne):

Kolejnym kluczowym sygnałem jestInwersja cen spot – LTA: analitycy spodziewają się, że ceny spot w IV kwartale przewyższą dotychczasowe ceny LTA, które są nadal realizowane, co stanie się najbardziej bezpośrednią kartą przetargową w zakresie cen LTA w 2027 r. Przewodnicząca GlobalWafers, Doris Hsu, również potwierdziła niedawno, że wzrost nie ogranicza się do transakcji kasowych – ceny LTA rosną stopniowo.

2.3 Strona podażowa: brak chęci do ekspansji – brak czasu Do

• Wysokie stężenie:Shin-Etsu, SUMCO, GlobalWafers, Siltronic i SK Siltron łącznie posiadają około 85% mocy produkcyjnych; z wyjątkiem GlobalWafer, większość koncentruje się na optymalizacji istniejących linii.
• Długie cykle ekspansji:Linia 12-calowa od zakupu sprzętu do stabilnej rampy zajmuje zwykle 18–24 miesięcy; SUMCO dodatkowo opóźniło w tym roku dwie nowe fabryki.
• Instytucje widzą nadchodzące trudności:UBS spodziewa się, że wykorzystanie 12-calowych dysków wzrośnie z 84% w 2026 r. do 99% w 2028 - bez nowych mocy produkcyjnych, poważny niedobór może pojawić się w 2029 -, a ceny płytek mogą wzrosnąć o ponad 20% rocznie w latach 2027–2028. Szacunki instytucjonalne wskazują, że popyt na płytki będzie rósł w latach 2026–2028 na poziomie 9–12% rocznie, znacznie powyżej długoterminowego wzrostu podaży na poziomie 1%–3%, przy czym rynek prawdopodobnie osiągnie oficjalną niedostateczną podaż w H2 2027 i szacowaną lukę w podaży na około 8% w 2028 r.

Potwierdzenie po stronie popytu: październikowe prognozy SEMI dotyczące fabryk wynoszące 13 300 mm przewidują, że globalne wydatki na sprzęt front-end 300 mm wyniosą149 miliardów dolarów w 2026 r. (+31% r/r), utrzymując dwucyfrowy wzrost do 227 miliardów dolarów do 2029 r., przy czym budowa 20 i 18 nowych fabryk produkujących taśmę 300 mm rozpocznie się na całym świecie odpowiednio w 2026 i 2027 r. Dane SEMI pokazują również, że globalne dostawy płytek w kwartale wynoszą 3 573 milionów cali kwadratowych, +7.4% rok do roku i +9.1% kwartał do kwartału – wzrost wolumenu jest realny.

• Lionmicro (605358):9 października ogłoszono, że nabędzie dodatkowe 3,6221% udziałów w JRH Microelectronics – jej 12-calowej platformie – za cenę minimalną 269 mln RMB, zwiększając swój udział do 61,06%. JRH ogłosiło wcześniej podwyżkę cen płytek o 10–15% ze skutkiem od 1 lipca; Udział zamówień krajowych na 8-calowe płytki Lionmicro u głównych chińskich klientów wynosi około 40%, przekraczając 50% w przypadku 12-calowych produktów o niskiej rezystancji z silnym domieszką azotu lub fosforu.
• Zing Semi (kryształ Zhongxin):Na wystawie Guoxin Expo odbywającej się w dniach 12 października–13 2026 w Szanghaju firma oświadczyła, że ​​osiągnęła zero wad natywnych w płytkach 8/12 cala i zakończyła kwalifikacje u znanego europejskiego klienta w branży półprzewodników mocy w zakresie 12-calowych silnie domieszkowanych płytek, a prace badawczo-rozwojowe obejmowały produkty związane z procesami 7 nm/5 nm i HBM.
• Zwiększanie wydajności:W czerwcu spółka NSIG ogłosiła podwyższenie kapitału Guosheng Group o 11,448 miliarda RMB do spółki Shanghai Sinyang Semiconductor; W czerwcu miesięczna produkcja i sprzedaż Xi'an ESWIN Material przekroczyła 1 milion płytek; Planowana produkcja 12-calowego projektu TCL Zhonghuan w Shenzhen wynosi 700 tys. płytek miesięcznie.
• Za granicą:22 września firma GlobalWafers zakończyła emisję GDR o wartości 1,43 miliarda dolarów (największe finansowanie kapitałowe w swojej historii), a wpływy zostały przeznaczone przede wszystkim na zakup surowców; Micron inwestuje do 500 milionów dolarów w należącą do GlobalWafers fabrykę kalibrów 300 mm w Sherman w Teksasie, podpisując dziesięcioletnie zobowiązania w zakresie produkcji.

Nomura szacuje jednak, że obecna krajowa produkcja płytek pokrywa jedynie około 42% lokalnego popytu (potencjalnie wzrośnie do 63% do 2030 r.). Krajowe moce produkcyjne nadal znajdują się na etapie „zwiększania wolumenu i kwalifikacji” i nie są w stanie w krótkim terminie wypełnić globalnej luki

– ale oferuje chińskim fabrykom realistyczne okno na wykorzystanie drugich źródeł.